當越南首富挑戰 Grab：東南亞叫車龍頭的越南保衛戰

十年霸主首次跌落王座

2025年第一季，越南叫車市場出現歷史性轉變。根據市調機構 Mordor Intelligence 報告，Xanh SM 以 39.85% 市占率登上龍頭，Grab 以 35.57% 落居第二。這是 Grab 自 2014 年進入越南以來，首次失去市場領先地位。

挑戰者 Xanh SM 來頭不小。

這家公司背後是越南首富范日旺（Phạm Nhật Vượng），他同時也是越南最大民營企業 Vingroup 的創辦人，身價超過 247 億美元，位居東南亞第二大富豪。

范日旺的野心不只越南。Xanh SM 計畫 2025 年前擴張至另外三到四個東南亞國家，直接在 Grab 的主場開戰。

Xanh SM 成立於 2023 年 3 月，主打電動計程車與電動機車，全數採用 Vingroup 旗下 VinFast 生產的電動車。上線僅五個月就吸引 600 萬用戶，七個月內衝上市占第二。

崛起速度驚人，但背後是大量燒錢。

業界分析，Xanh SM 以低於成本的價格搶客，等於是「用錢買市場」。根據 Q&Me 調查，83% 用戶對 Xanh SM 服務感到滿意，超越 Grab 的 80%。

電動車也成為差異化武器。在環保意識抬頭的越南市場，Xanh SM 的綠色形象吸引了大批年輕用戶。

儘管市占下滑，Grab 在越南的營收仍創新高。

2024 年越南營收達 2.28 億美元（約 5,700 億越盾），年增 23%。但增速已明顯放緩，2022 至 2023 年間的成長率曾高達 70%。越南目前貢獻 Grab 全球營收約 8%。

品牌使用率方面，Grab 仍居第一。

根據 Rakuten Insight 調查，55% 越南用戶最常使用 Grab，Xanh SM 為 32%，Be 為 24%。Grab 的優勢在於「超級 App」生態系——叫車、外送、支付一站搞定，這是專注交通的 Xanh SM 短期內難以複製的。

外送市場更是 Grab 的護城河。GrabFood 市占 50.6%，穩居龍頭，ShopeeFood 以 41.7% 居次。不過 Xanh SM 也在 2025 年 5 月推出「Xanh SM Ngon」外送服務，正式進軍這塊市場。

越南叫車市場不只是 Grab 與 Xanh SM 的雙雄對決，本土新創 Be 也在快速崛起。

Be 成立於 2018 年，主打價格實惠。24% 用戶選擇 Be 是因為價格便宜，23% 是因為促銷優惠。2025 年 11 月，Be 宣布首次實現全公司獲利（EBITDA 轉正），成為越南叫車市場第一家獲利的本土業者。

司機數量上，Be 以 40 萬人領先，Grab 約 30 萬人，Xanh SM 約 9 萬人。歐洲叫車巨頭 Bolt 也傳出 2025 年初準備進入越南，市場競爭將更加白熱化。

面對本土對手夾擊，Grab 並非坐以待斃。

擴大覆蓋範圍｜2025 年 Grab 新增 9 個北部省份服務，目前已覆蓋越南 50 個省市。新進地區推出 GrabBike 首乘 6,000 越盾優惠（約台幣 8 元），搶攻二三線城市。

深化政府合作｜2025 年 12 月，Grab 與胡志明市旅遊局簽署合作協議，將旅遊地圖、景點套票整合進 App，協助餐廳數位轉型。此前已與順化、峴港、海防達成類似合作。

AI 科技加持｜2025 年 4 月，Grab 發布兩款 AI 工具：為商家提供洞察的「AI Merchant Assistant」，以及為司機預測熱點的「AI Driver Companion」。CEO 陳炳耀強調，AI 是 Grab 在越南的長期戰略核心。

短期來看，Xanh SM 的燒錢策略難以持續。低價搶市場終究要回歸商業本質，而 Grab 的多元服務與技術積累是長期優勢。

但范日旺不是普通對手。

Vingroup 旗下有 VinFast 電動車、Vinhomes 房地產、Vinmec 醫療體系，資源整合能力驚人。若 Xanh SM 能撐過燒錢期並成功擴張東南亞，Grab 的區域霸主地位將受到真正威脅。

越南叫車市場規模預計從 2025 年的 10.5 億美元成長至 2030 年的 25.6 億美元，年複合成長率 19.5%。

這塊大餅夠大，但最終能吃到多少，取決於誰能在這場持久戰中活得更久。