越南銀樓的另一面：本地人也在用，背後是 2025-2026 民間外匯與黃金的重組

上一篇從外國人觀光客的角度，寫了胡志明濱城 Hà Tâm 銀樓關門這件事：他們換越南盾的方便管道，被新法令影響到了。
貼文之後，有讀者提了一個問題：那越南本地人也會去這家店換錢嗎？

這篇是同一個事件的另一面。
答案要從 2025 到 2026 年講起。
這段時間，越南央行對民間黃金跟外匯體系同步推出了兩條新法令。

01｜本地人不只在用，而且用得比觀光客早

先回答那個讀者問題。
是的，越南本地人也用銀樓換錢，而且這個習慣比觀光客早很多。

越南本地媒體 Người Lao Động 在 2026 年 1 月的報導裡採訪了一位居民，原話大致是：「我知道商業銀行才是合法的兌換管道，但我習慣去附近的銀樓，比較方便。」
這篇報導的標題就叫「Đổi ngoại tệ phải đúng chỗ」（換外匯要到對的地方），口氣是政府宣導。
也就是說，連政府宣導稿都默認本地人「仍在使用銀樓」這件事是普遍現象，需要被改變。

這跟外國人用銀樓的場景不一樣。
外國人來越南，銀樓是「換到當地貨幣去花」的入口。
換完就走，不會回頭。
本地人是另一回事。
銀樓對他們來說，是個綜合的民間金融場景：手裡有 USD 可以換越南盾，想買黃金也可以走進去。
現金交易、不問來源，是有些越南家庭幾十年來的習慣。

02｜民間真的有那麼多金條跟美元嗎

要看清楚這是系統性問題還是地區個案，得先看規模。

民間黃金這塊之前已經寫過完整一篇（〈越南家戶閉關守金 400 億美金：一個金融體系斷裂的橫切面〉）。重點摘要：2025 年 10 月，越南國會代表 Thạch Phước Bình 在預算討論會上提出，越南家戶持金 400 到 500 公噸，約 350 到 400 億美元，相當於越南 GDP 的 8%。
這筆黃金不在銀行體系、不在股市、不在政府債券，而是在家庭的保險箱、樟木衣櫃，甚至地板底下。

另一塊是僑匯。
根據世界銀行 2024 年底發布的 Migration & Development Brief 40，越南 2024 年僑匯流入約 145 億美元，2025 年預估約 150 億美元，全球前十名。

這兩塊加起來，就是 232 + 340 + 國家黃金交易所這套政策包想引導的對象。

03｜340 不是孤立的法令

上一篇寫了 NĐ-340/2025/NĐ-CP 罰外匯違規這件事。
這篇要把它放回 2025-2026 的政策時間軸，因為 340 不是一條孤立的法令。

時間點對齊看就清楚：

➤ 2025 年 8 月 26 日，越南政府公布 NĐ-232/2025/NĐ-CP，10 月 10 日生效，修改 NĐ-24/2012 對黃金經營的管理規定
➤ 2025 年底，越南政府公布 NĐ-340/2025/NĐ-CP，2026 年 2 月 9 日生效，內容是貨幣與銀行領域的行政違規處分

兩條法令隔了不到四個月，主管機關都是越南國家銀行（SBV）。
一條處理黃金，一條處理外匯。

NĐ-232 做的事比表面看起來大。
它廢止了「國家獨佔金條生產」這個從 2012 年起施行 13 年的條款。
以前越南金條只有 SJC 一家可以做，現在改為持牌制：商業銀行與企業申請、達到資本門檻後可以生產。
2024 年一份越南本地分析直接點出 NĐ-24 的角色變化：「từ công thần đến nút thắt」（從功臣到瓶頸）。
TPBank 副總裁這樣回顧：「2012 年之前，我們的外匯儲備經常赤字。」
NĐ-24 當年的功效是把黃金跟貨幣脫鉤、穩住匯率。
但 13 年後，SJC 獨佔造成人為短缺、與國際金價差距拉大、刺激走私。
專家給的改革方向是：「不必由國家獨佔某個黃金品牌。」
NĐ-232 就是執行這個方向。

NĐ-232 還有一條規定：日交易超過 2000 萬越盾必須走銀行帳戶。
2000 萬越盾大約是 770 美元等值。
這條規定直接打到「銀樓現金交易」這個場景。
以前去銀樓拎一袋現金買金條的常見做法，從這個門檻起就要透過銀行了。

至於 NĐ-340 的罰款細節，上一篇已經寫過。
一句話帶過：個人在沒有 SBV 牌照的組織換外幣，金額越大罰得越重，從警告一路到 1 億越盾。

04｜「重組」跟「打壓」的差別

到這裡可能會出現一個疑問：央行同時罰外匯違規 + 修黃金法令，是不是要全面打壓民間？

不是。
這個區別有央行親口的根據。

SBV 副總裁 Phạm Thanh Hà 對 NĐ-340 的官方說法很直接：
「các biện pháp này đã góp phần hỗ trợ ổn định tỷ giá」，意思是這些措施有助於支持匯率穩定。
他同時提到 SBV「已與各部門協調，控制自由市場非法外匯交易，並阻止投機」。

央行的關鍵詞是：穩定匯率、阻止投機。
不是「禁止持有」，也不是「全面收編」。
央行對自己的立法目的，定調的是宏觀金融穩定，不是針對個人資產的清算。

把幾件事放在一起看：

➤ NĐ-340：罰違規通道（目的：穩匯率 + 阻投機）
➤ NĐ-232：廢止 SJC 獨佔（目的：擴大合規供給）
➤ 政府另外指示：2026 年內成立國家黃金交易所（目的：建立透明的合規市場機制）

這三件事各自有官方來源，目的也有官方說明。
但把它們串起來解讀為「央行在做民間貴金屬與外匯的重組」，這層解讀沒有任何官方文件直接這樣寫。
可以說的是：時間點吻合（四個月內密集出手）、主管機關相同（都是 SBV）、各自的立法目的彼此不衝突（罰違規、開供給、建市場）。
從這三件事推「央行在重組」，是合理的詮釋；但這是詮釋，不是央行原話。

如果只看 340，看起來像打壓。
如果把 340、232、黃金交易所三件事一起看，方向比較像「把民間貴金屬與外匯資產，從現金、銀樓、保險箱，引導進銀行、合規金條商、未來的交易所」這條路徑。

05｜對本地人意義

對日常生活的越南人來說，這個重組意味著什麼？

過去到銀樓的「一站式」便利，從 2026 年起會被拆開。

➤ 想換 USD 換越南盾：要去銀行櫃台或 SBV 持牌的外匯兌換代理。
➤ 想買金條：可以選擇 SJC 之外的合規金條商（NĐ-232 之後選擇變多）。
➤ 想收海外匯款轉成越南盾：銀行一直是合規通道，這部分沒變。

至於 SBV 持牌外匯代理，門檻不低。
依照越南公務系統公開的行政程序（編號 1.000526），持牌兌換代理的設置地點受限：必須在三星級以上酒店、國際口岸、機票或船票辦事處、免稅娛樂區，或是有外國客的旅遊區。
也就是說，並不是隨便一家市區商家都能拿到牌照。

這種結構性轉變對誰影響最大？
對城市中產，影響有限，因為他們有銀行帳戶、會用網銀、住的地方銀行密度高。
真正的摩擦會落在沒有銀行帳戶或不熟銀行流程的人身上。
鄉村、年長者、低收入家庭，過去仰賴銀樓的便利。
新體系要他們去走銀行的程序，這個適應成本不是零。

這篇不會教你怎麼換錢、也不會建議該不該繼續用銀樓。
法律邊界很明確，每個人怎麼選是個人的事。
能講的只有：以前一站式的場景沒有了，未來要分開處理。

06｜回到 Hà Tâm

濱城那家銀樓在「灰色地帶」上做了 21 年。
濱城是觀光客密集的旅遊區，但又不是法令明列的指定持牌地點。
查了幾家越南本地網站整理的胡志明 1 郡常見持牌兌換點清單，Hà Tâm 都沒在上面。
但這只能算負面證據。
SBV 沒公開完整名單，「不在民間清單」不等於「沒牌照」。
這個不確定性，這篇不打算消除掉。

要更直接回答 Hà Tâm 為什麼關門，需要訪談當事人、員工、市場管理隊。
本文沒有實地接觸這些人，沒有第一手聲音，這是文章的限制。