越南第一個 BOT 的成功案例
富美 2.2 火力發電廠是越南首個透過國際公開招標的 BOT 專案，投資 4 億美元，營運 20 年後成功移交，成為越南 PPP 模式的標竿。
當政府資金有限，卻要蓋大型建設時，BOT（建設-營運-移轉）成為一種常見的解決方案，台灣高鐵即為一個有名的案例。
企業出資建設、經營數十年，最後再將基礎設施交還政府，在各國都可以看到這樣的模式。
▍ 富美 2.2 火力發電廠
富美 2.2 火力發電廠（Phu My 2.2）位於巴地－頭頓省，裝機容量達 715 兆瓦，約等於台灣的中型火力發電廠。
這座電廠是越南歷史上第一個透過國際公開招標、全額外資投入的 BOT 專案，投資金額高達 4 億美元，由法國電力公司（EDF）、日本住友商事（Sumitomo Corporation）、JERA 共同運營。
營運 20 年後，該電廠在 2025 年 2 月 4 日正式移交給越南電力公司（EVN），成為越南首個成功完成 BOT 轉移的案例。
▍ 台灣的對照：文湖線的教訓
與富美 2.2 電廠的成功相比，台灣第一個 BOT 案例——台北捷運文湖線（當時稱為木柵線）則是一場教訓。
1989 年，台北市政府為了解決交通問題，決定採用 BOT 模式，引入德國西門子公司（Siemens）與亞新工程公司投資興建。
然而，這條捷運線在 1996 年正式通車後，面臨行車系統頻繁故障、運量估算錯誤等問題。
由於財務虧損嚴重，政府不得不在 1999 年收回營運權，結束 BOT 合作，並由台北捷運公司接管。
▍ 越南的 PPP 之路
BOT 只是 PPP（公私合營）的一種。
PPP 是一個更廣泛的框架，除了 BOT，還包括 BOO（建設-擁有-營運）、BLT（建設-租賃-移轉）、O&M（營運與維護）、ROT（翻新-營運-移轉）等不同模式，適用不同類型的案子。
截至 2020 年，越南已經透過 PPP 模式吸引了近 71,300 億越盾（約 9,000 億台幣）的基礎建設投資。
其中 140 個項目採用 BOT，但並非全數成功，僅 4 個項目達成預期獲利。
出問題的案例包括：收費站因為位置設置錯誤，導致過路費收入遠低於預期；BOT 高速公路因為交通規劃變更，變得可有可無。
至少，富美 2.2 電廠證明了 BOT 模式在越南是行得通的，接下來就看怎麼持續改善了。
